杜小笙(卢誉文 饰)假投诚做绥靖军团长洪家柱(蒋毅 饰)改变暗杀何瓒(那威 饰)计划
孙无忌(王超帏 饰)带人来楼外楼安装日伪的无线广播，见家宝当场把收音机给砸了，下令楼外楼交五十大洋的安装费。春贤见家宝不给，急忙上前圆场，让老账房拿钱。广播安装好了，孙无忌警告家宝除非楼外楼关张，否则这广播必须不停地让他响着。家宝听着广播里的日伪颂词心里气愤，他出去散心，遇到丫鬟小琴和她爸爸金生伯，金生伯是很有名气的说书艺人，家宝想出了一个主意，他让金书伯来楼外楼开专场说书，让客人不听日伪广播里的胡说八道。孙无忌知道了这事来楼外楼找家宝算账，但楼外楼的广播并没有停，他也无可奈何。他去找何瓒告状碰了一个钉子，现在楼外楼名声大，日本人要通过楼外楼表达亲日友善，和楼外楼过不去，就是和日本人过不去。
何瓒想到杭州城没有一家日本料理店，找后藤(姚建明 饰)和赵田雨(丁勇岱 饰)去老燕京商议，赵田雨提议楼外楼是块风水宝地，不如就把那里改成日料店，后藤不同意，楼外楼名气大，擅自更改经营项目不是明智之举，他看好了老燕京。赵老宋(温海波 饰)听说要把老燕京改成日料店坚决不同意，认为这是败坏祖宗基业，但赵田雨却觉得这是个发财的好机会，赵老宋把他一顿臭骂。
赵老宋拗不过日本人，老燕京改名“怀石料理”，柳村司令和后藤在店里吃着日本料理，夸何瓒和赵田雨办事得力。
这天西湖沿岸所有商家的广播都断了，只能听到里面的噪音，这让家宝十分高兴。丫鬟莲花前夜看到有陌生人和阿文(成浚文 饰)接头，并交给他一大卷电线，感觉这事蹊跷，向春贤报告，春贤知道这事是掉脑袋的大事，要莲花一定保密。
杜小笙带着兄弟们打游击抗日，何瓒想拉拢杜小笙，让人捎话他只要带着弟兄投诚，就让他当绥靖军的团长，杜小笙一口回绝。杜小笙在和绥靖军的战斗中被包围，苗长岭(高文 饰)带领新四军帮他解了围。杜小笙愿意带着手下加入新四军，苗长岭做杜小笙的工作，现在绥靖军帮着日本人围剿新四军，他们人熟地形熟，让新四军很被动，他希望杜小笙假意投靠日军，实际做共产党的情报员，刺探日军和汉奸的情报。杜小笙不愿背上历史骂名，家秀把《三国演义》里黄盖假投降的故事讲给他听，杜小笙再三考虑，最终决定忍辱负重，曲线抗日。
杜小笙投诚回杭州当上了团长，他穿着军装回家，与秋水(汤晶晶 饰)重逢，他看到秋水没死惊喜万分，秋水却以为杜小笙当了汉奸十分失望。杜小笙没办法解释，只能看着秋水断然离开自己。秋水告到楼外楼告诉家宝杜小笙当汉奸之事，家宝有些疑惑，在他心里杜小笙不是这种人。
赵田雨和杜小笙来到楼外楼，家宝一看杜小笙说他这身衣服像半夜偷鸡的黄鼠狼，杜小笙并不介意。他们来楼外楼是何瓒要宴请南京维新政府行政院院长，要在楼外楼设宴，家宝说日本人处处设卡，菜进不来这生意没法接，春贤开出大价钱接下这单生意，赵田雨感叹她这竹杠敲的是时候。
苗长岭得知何瓒要在楼外楼宴客的消息来找孙振(郝平 饰)，商议除掉这个大汉奸，孙振把这个任务交给了家柱。阿文把家柱要回来的消息告诉家宝，家宝去找赵田雨要一张出城的通行证，说要出城弄菜筹备宴会。阿文拿到通行证，借着到城外挖笋，把家柱和武器带进了城。
杜小笙得知家柱要刺杀何瓒，他来楼外楼找家柱，表明自己的真实身份，告诉家柱明天日本人在楼外楼布置了大量兵力，即使杀了何瓒也很难全身而退，反而连累洪家人。他建议家柱在何瓒家动手，何家看守兵力少，附近小巷四通八达，得手之后便于逃脱。家柱接受了杜小笙的建议，杜小笙详细地介绍了何家房屋布局，并给他们画了地形图，配合他们行动。家柱听家宝说何瓒经常让楼外楼的伙计去他家送叫花鸡，决定扮成伙计进入何家暗杀。
第二天，何瓒陪日伪政府一干要人来到楼外楼，楼外楼内外果然布置了重兵防卫，家宝让阿文上菜是时候，想办法拿到何瓒放在桌子上的名片。
晚上，家柱要去刺杀何瓒，临行前去看了一眼春贤和响声，春贤叮嘱家柱不管干什么，一定不要把命搭上。